Giornata davvero incredibile, contraddistinta da una esplosione di volatilità e da una forte discesa dei prezzi che hanno nuovamente spazzato via supporti e deviazioni standard, salvo poi, in chiusura, recuperare parzialmente. Di fatto tutti i sottostanti sono rimasti sotto importanti livelli monetari e la volatilità implicita è leggermente rientrata dopo che il Vix Index era passato da 13 a 56, ma è comunque in zona da attenzionare in quanto, sia sul Vstoxx che sul Vix, quasi tutte le call posizionate a mercato sono state mandate Itm nel giro di un paio di ore. Da segnalare, sul mercato delle opzioni, la totale fuga dei Market Maker che, in una giornata del genere si sono ben guardati dal voler prezzare il rischio allargando gli spread ben oltre i 3600 ticks su alcuni tipi di opzioni e rendendo, di fatto, costoso e pericoloso operare.

Anche il delta Price non ha scherzato facendo segnare aumenti di valore delle opzioni di oltre il 1600% su strike Otm, fenomeno che ha provocato la chiusura per margin call di moltissimi conti sovraesposti di vega e vomma.

 

 

S&P500/09

Questo gran ribasso, che poi in realtà coincide con l’atterraggio dei prezzi nella propria area di Fair Value, ha portato decise chiusure di contratti put a 5400, a 4800 e 4400 e riposizionamenti a 5050. Anche sul fronte call si assiste solo a chiusure da strike 5500 a 5850. Future in chiaro alleggerimento a conferma che i prezzi si trovano in una area congeniale dove potrebbero stazionare per un pò. Unica incognita è la volatilità che, se si è alzata così tanto a ridosso di Va+0, non oso immaginare cosa potrebbe succedere una volta che i prezzi vanno a rompere Va-40 fino a Va-80.

 

 

NASDAQ/09

Tante chiusure di put da strike 19000 a strike 17000 e riposizionamenti in area 16900. Call in grande aumento seguiti dalla componente future  in funzione di copertura della tante put che sono diventate Itm e che segna +5,60%.

 

 

DAX/09

Sul Dax è evidente la rottura al ribasso di Va-40 con conseguente forte aumento della componente future a coperture delle tantissime put diventate Itm e che segna un +7,10% insieme alle numerose chiusure di put da strike 18300 a strike 17000. Piccoli riposizionamenti solo su zone Otm. Sul lato call è invece evidente un rollover interno con chiusure in area 19300 e nuove aperture in area 17600.

 

 

STOXX/09

Eurostoxx50 è arrivando a ridosso di Va-40 mostra subito un fortissimo aumento della componente future in funzione di copertura insieme alle tantissime chiusure di put tra 4850 e 4600 e da 4250 a 4000. Fanno seguito nuovi riposizionamenti tra 4500 e 4400 mentre sul lato call sono evidenti solo nuovi ingressi di contratti a 4800 e 4700.